火力發電的優點是廠址選擇較易，占地少、投資少，建設周期短。缺點是火力發電廠使用的燃料如煤、油等不能再生,作為燃料燒掉太可惜，生產中會出現一些污染，發電成本高。機組啟動時間長，機組從冷態啟動需要幾小時至十幾小時才能并網發電。

水電的優點是水力資源可以再生，生產成本低，只有火電的1/5~1/3。沒有污染，機組啟動快，只需幾分鐘，機組即可并網發電。水電與航運、灌溉、水產養殖綜合考慮，建成水力樞紐，可以提高其經濟效益。水電的缺點是廠址選擇較困難，建水壩對地質條件要求很高，修水庫要淹沒很多農田和大量移民，大型水庫會破壞局部地區的生態平衡，投資多，建設周期長。

關于火電與水電的投資與建設周期，近年來的研究與實踐證明，傳統的火電較水電投資少，建設周期短的理論是片面的。火電需要大量煤和石油，為了生產煤炭或石油則要建立礦井或油田，為了運輸石油或煤炭則要建鐵路或輸油管。如果把開采燃料及建鐵路或輸油管的投資考慮進去，則水電的投資與火電相近，甚至低于火電。因此優先發展水電才是正確的方針。

工業發達的國家都是優先發展水電，水電資源的開發利用程度很高，達90%以上，而且水電占的比重很大，只有水力資源全部開發了，才發展火電。我國擁有可開發的水電資源高達3.78億kW,名列世界第一。在能源日趨緊張和保護環境的呼聲日益高漲的情況下，我國已確立了優先發展水電的正確政策，加大了水電投資開發的力度，已成為世界上最大的水電工程市場。

據統計，目前我國已建成或正在建設的大型水電站共有58座，其中，裝機容量在1000MW以上的水電站共十九座。截止到1997年底，我國水電裝機總容量為60000MW,僅次于美國和加拿大之后位居世界第三。目前我國水電的開發率僅為15%，遠低于世界各國水電開發率為24%的平均水平，水電開發的潛力還很大。